新三板这块“肉”要怎么啃 券商从业者徘徊转型 | 微信晚点名

好贷金牌顾问 2018-06-19 14:29:50

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随着新三板企业年报的陆续发布

被警告和监管的新三板企业不在少数

今天

唯一值得奔走相告的好消息是:

新三板第一家农村商业银行完美落户啦!

要,要,切克闹!

新三板热文

根据Choice数据显示,今日共有10家企业挂牌新三板,其中,协议转做市1家。

截止2017年3月3日,新三板市场总挂牌数达10793家,协议转让企业9163家,做市转让企业1630家;申报及待挂牌的企业共1004家。

1. 新三板第一家农村商业银行完美落户!

2月28日,喀什银行(871122)发布公告称,公司已取得股转同意挂牌函,转让方式为协议转让。需要注意的是,这是新三板上第一家农村商业银行,同时也是新三板上第二家商业银行,第一家商业银行为齐鲁银行。

除喀什银行外,目前共有5家以吸收公众存款、发放贷款为主营业务的银行业存款类金融机构落户新三板,其中包括4家已挂牌企业和1家已拿到股转同意挂牌函的企业。4家已挂牌企业分别为齐鲁银行、鹿城银行、客家银行和琼中农信,拿到股转同意挂牌函的企业为国民银行,其中齐鲁银行为城市商业银行,鹿城银行、客家银行和国民银行为村镇银行,琼中农信为农村信用合作社。(掘金三板)

金牌评:作为一家农村商业银行,我们看到,截至2016年底,喀什银行的贷款投向中,以农、林、牧、渔行业贷款居多,占全部贷款的14.95%。

客观地说,这些行业生产周期长,受自然因素影响大,增加了风控难度。同时,在农村地区农户联保较为常见,虽然在一定程度上解决了贷款担保问题,但是如果出现行业性风险,也将波农村银行贷款回笼。另外,高利贷倒贷现象在农村的使用情况,可以说是不在少数,一旦发生资金链断裂,势必也会影响农村银行的还款。

虽然不良率风险颇高,但是作为植根农村的商业银行而言,农村商业银行在银行业金融机构中的负债份额越来越大,充分表明农村贷款需求在逐年增加。如今喀什银行落地新三板,可以说是为农村商业银行吸引资本,吸纳资金开了好头,当务之急是要开创更多适合农村的贷款产品,改善风控和加大放贷,同步驱动农村发展。

2.新三板首个市场禁入处罚敲响警钟 证监会为五类人划红线

作为新三板市场的典型违法违规案例,新三板首个市场禁入处罚案例——时空客集团股份有限公司信息披露违法案,为其他挂牌公司敲响警钟。

原董事长王恩权为公司实际控制人。2014年10月份至2016年5月11日期间,王恩权通过违法手段累计转出资金约2.45亿元,转回资金约1.83亿元,尚有约6217.18万元未归还。其转出的资金转出后最终全部转入王恩权个人账户,再从王恩权个人账户流入百余个其他个人账户。王恩权也因此成为新三板市场中首个被市场禁入者(期限为5年)。

该案的查处为新三板挂牌公司实际控制人、大股东、董、监、高划定了醒目的红线,也郑重提醒市场:一是新三板挂牌公司必须依法履行信息披露义务;二是新三板挂牌公司的实际控制人和董、监、高必须加强对相关法律法规的学习,遵法守法,不断完善公司治理,加强内部控制,切实提高规范运作水平;三是新三板挂牌公司的主办券商应切实履行持续督导义务,发现违法违规线索的,应及时向监管机关报告。(证券日报)

金牌评:新三板挂牌公司及主办券商违规违法问题不断涌现,这次开出市场禁入发单更是给违法行为亮出红牌。借此机会,我们也给大家汇总一下常见的新三板违规问题,为大家再提个醒。

第一,信息披露违规。包括:公司控股股东或实际控制人违规占用公司资金未信息披露;关联方事宜披露不完整;控股股东、实际控制人、董事长或总经理被司法机构要求协助调查信息未及时披露;未按照规定披露半年度报告、年度报告;年报披露使用未经会计师事务所正式出具的审计报告;年报信息披露不完整;未在规定时间内披露季度报告;未及时披露公司涉及的诉讼纠纷;未披露年度股东大会情况。

第二,控股股东违规占用公司资金。

第三,违规使用募集资金。

第四,股东大会程序违规。

第五,相关事项未履行相关决策程序。

以上是最为常见的违规现象,然而事实上,从违规到违法仅有一步之遥,这次王恩权的违法行为却隐藏了超过1年半的时间,不得不说,不少企业主的自律能力还十分欠缺,信用意识还不够重视,那么,日常的监管力度就需要更加强化,将投资者的损失降到最低,维护市场信心。

3. 业务十字路口侧记: 一名新三板人员的徘徊 

对于新三板承做人员王磊来说,2014年下半年,在券商新三板业务大肆招兵买马的时候,王磊看好了新三板的发展前途,毅然从一家知名律所离职投身到新三板业务中。而如今,随着一些券商对新三板业务的收编,王磊对未来职业发展又有些迷茫。

挂牌速度的放缓、监管的趋严、性价比不高、IPO加快等各种因素都在促使券商改变新三板的战略布局。王磊称,有更好选择的人都离开了公司,剩下的一部分承做人员转至其他岗位,包括持续督导、中后台等。

对于这些项目承做人员来说,难做的原因包括优质项目越来越少、审核越来越严、风险越来越大、利润依然有限。随着IPO发行的加速,IPO成为了券商最为重视的业务。王磊也想做,但是机会比较少。(21世纪经济报道)

金牌评:自2016年下半年以来,券商收缩新三板业务或裁撤相关部门的消息就在不断发酵。出现券商打包转让持续督导权的现象,甚至还有券商与挂牌企业直接协议解除持续督导。不少人士认为,这是券商收缩新三板业务的信号,我们认为这倒未必。

据了解,虽然受利润影响,很多券商的确在减少对挂牌企业持续督导的业务,这块毕竟又累又不赚钱,但是这并不意味着他们会放弃新三板。现在更多的券商加入到了并购服务和辅导企业IPO中来,这和2015年相比差别巨大,而这样的业务重心调整更符合眼下新三板企业的需求,新三板这块“肉”要怎么啃,各大券商今年仍然可以大显身手。

今日财经热文

1. 京东金融股权重组完成交易 实际估值或达660亿

京东集团发布2016年财报,显示:2016年,京东继续保持高速的发展,GMV(交易总额)达到6582亿元,同比增速为52%;全年营业净收入为2602亿元,同比增速为44%,全年实现盈利10亿元。财报还披露,京东集团3月1日签署了重组京东金融的协议,京东金融此后将从京东上市公司财务报表中剥离。目前业界有消息称其估值或已超过660亿。( ipo观察)

金牌评:据悉,此次拆分交易份额曾面向市场定向募资,但明确要求投资者为持牌金融机构。也就是说,交易主要针对银行,如果个人投资者想参与其中,就必须通过持牌金融机构的资管计划实现,因此通常是有实力的私人银行客户和企业财务公司才能参与。这样做也节省了京东集团的风控成本。

而对于投资者普遍期待京东金融5年内上市的诉求,京东金融倒显得更加稳扎稳打,暂时并没有上市计划和时间表,而是让大家看到在原有供应链金融、消费金融、财富管理、支付、众筹、保险、证券、农村金融等业务板块,和新设的金融科技业务板块上,2017年将重点布局风控、技术投入、科技输出、场景拓展、大支付、农村金融领域,看来是要在金融科技领域开创新局。

2. 收入不低,没有乱花钱,我们的财富怎么就消失了

过去两年的繁荣,都是靠房子拉起来的。

这是一个居民端疯狂加杠杆的过程。

这是一个藏债于民的过程。

财富消失的原因可以归结为:超出风险承受力的负债,超出认知能力的投资。

虽然收入不低,没有乱花钱,但还是被裹挟进杠杆濒危的境地。有的人只是因为多买了一套小户型房,就导致入不敷出。只能说,中国的购买力没有很多人想象中那么强,即使在一线城市。

另一方面,因为企业债务太高了,过剩产能和债务必须有买单人,也就是藏债于民。但是中产阶级劳动增值的财富太慢,而相比房价物价,财富稀释得太快。这样一来,在压力叠加的过程和欲望释放的过程中,塑造出的中产状态是:高成本、高杠杆、高欲望。

在这个欲望奔涌的年代,看清自己的能力、不贪婪,是一件极难的事情。所以,财富被消灭,是一件大概率的事情。(格上理财)

金牌评:表面上,为企业去库存,去产能,去债务,是帮助中国经济早现回升拐点,但是从社会资金流向来看,实际上大量资金还是流向了房地产和基建产业链。不管是恐慌性购房,还是投机性投资,背后都是老百姓在为这些产业“输血”。然而,老百姓绝大多数并不能从这些投资中取得预期的收益,甚至是房价上涨也不可能卖房变现受益,长期套牢。

老百姓身上背负的债务越来越多,并且无法逃避,同时,还款来源主要依靠工资还使得家庭财务风险一直保持较高的程度,工资增长迟缓,甚至还有失业风险,更加剧了老百姓的财务危机。如何藏富于民才是现在需要解决的根本问题。

分析师:黄丽


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